2025年4月14日國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨沖高回落，華北、東北高位回調(diào)，市場情緒轉(zhuǎn)向謹慎：

一、區(qū)域價格動態(tài)

1. 華東地區(qū) ：

山東：日照中紡3540元/噸（較13日跌20），日照凌云海3460元/噸（新低價沖擊市場）。

江蘇：揚中中海3330元/噸（跌70），基差貼水擴大至-250元/噸（貿(mào)易商拋貨加?。?/p>

2. 華北地區(qū) ：

天津：天津邦基3710元/噸（較13日跌20），天津中糧3730元/噸（維持），天津九三3730元/噸（維持），挺價力度減弱，實際成交暗降50-80元/噸。

河北：唐山中儲糧3740元/噸（較13日跌20），黃驊嘉好3700元/噸（跌20），終端提貨量回落至日均4500噸（投機需求退潮）。

3. 東北地區(qū) ：

遼寧：盤錦中儲糧3720元/噸（較13日漲10），營口益海3680元/噸（計劃價漲10），盤錦匯福3600元/噸（跌60），港口裝車加速但成交價暗降30-50元/噸。

吉林：長春九三3980元/噸（較13日暴漲400，主因區(qū)域供應(yīng)中斷），鐵嶺九三3740元/噸（維持），高價抑制實際成交。

4. 華南地區(qū) ：

廣東：東莞中儲糧未更新報價（13日報2980元/噸），南北價差拉大至760元/噸（華北3740 vs 華南2980）。

二、供需特征

供應(yīng)端 ：華北油廠開機率維持85%，但港口大豆到港加速（天津京糧3340元/噸開機提貨）。東北盤錦中儲糧限量提貨策略松動（3710元/噸計劃價），供應(yīng)緊張預(yù)期緩解。

需求端 ：生豬養(yǎng)殖虧損收窄至120元/頭，飼料企業(yè)采購周期進一步縮短至2天，華北單日成交降至1.2萬噸（較峰值縮量40%）。 華東現(xiàn)貨成交不足3000噸，終端壓價采購為主。

三、市場核心驅(qū)動

1. 政策預(yù)期降溫 ：

中美關(guān)稅談判釋放緩和信號。

2. 高價抑制效應(yīng)顯現(xiàn)：

華北高價區(qū)貿(mào)易商拋貨套保，現(xiàn)貨流動性驟增，壓制實際成交價。

3. 區(qū)域矛盾深化：

南北價差突破700元/噸，但運力瓶頸導致跨區(qū)套利難以落地，華南庫存壓力加劇。

四、后市展望

短期（4月中下旬）：華北現(xiàn)貨或加速回調(diào)至3600-3650元/噸，東北高價區(qū)（長春九三）面臨補跌風險。華南低價或吸引逢低補庫，但反彈空間受制于到港壓力。

中期（5月）：巴西4月到港量超1000萬噸，若美豆播種順利，現(xiàn)貨或下探3200元/噸。